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最牛的房企年報又來了!它又重啓高增長了 來源:樓市頭條

有人說,時代在變,行業在變,但中海還是那個中海:低調、穩健、盈利能力一騎絕塵。

也有人說,地産行業的年報要看,但也不要看太多,因爲看多了你會失望。

如果非得看,看看中海吧。

中海的年報,一向被認爲是最牛房企的年報。在2017年之前的14年,它一直是國內盈利能力最強的房企,沒有之一。

就在今天(3月20日),中海發布了其2018年業績報告。報告很長,數據也比較多。估計你懶得看,所以我們對年報進行了濃縮和簡潔,看完下面這16個緯度,對于中海2018年的表現以及未來的發展,你多少心中有數。

 

NO. 1|銷售規模

超額完成2018年目標,增速創五年新高

2018年,中海銷售規模实现了快速增长,合約銷售額3012.4億港元,同比增長近30%

也就是說,過去一年,中海不僅超額完成了年初定下2900億港元銷售目標,而且增速創出了近五年來的新高。

顔建國掌舵中海兩年多後,中海又重現高增長。

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數據來源:公司公告

數據顯示,中海銷售增速在2016年降至11.68%後開始觸底反彈,並于2018年達到了近30%的新高。

與之形成鮮明對比的是,2018年國內TOP10房企銷售增速爲24.8%。相比之下,中海的增幅高出大部分龍頭房企不少。

在增速同比翻倍的同時,中海的另一指標也讓行業側目。

克而瑞最新發布的《2018年中國房地産企業項目銷售金額TOP100》榜單顯示,2018年全國單盤銷售前十,中海獨占四席(TOP4濟南中海華山珑城120億、TOP6成都中海錦江城99億、TOP6廣州亞運城99億、TOP8北京中海寰宇天下92億)。

單盤銷售行業前十,中海獨占四席,顯示中海在城市深耕方面的能力。與幾家頭部企業相比,很多房企布局城市數量都是幾百個,中海僅布局于70個城市左右,而這也是房地産下半場的主戰場。

 

NO. 2|回款銷售金額

回款質量超過中海的不多了

如果說銷售額是考驗房企規模增長的一個重要指標,那麽銷售回款則是考核一個房企真正現金流的重要指標。某種程度上,回款額是考驗一個開發商經營能力與實力的一個重要表現。

在限購、限簽等調控政策以及信貸收緊的影響下,2018年,中海的銷售回款率仍舊超過90%

與之形成對比的是,數據顯示,其他一衆龍頭房企多維持在80%分數線左右。

 

NO. 3|盈利能力

淨利潤行業領先,淨利潤率行業第一

2018年,吉祥彩票 - 首页依舊還是房地産行業盈利能力最強的企業之一。经营溢利达到港币 707.3亿元。

依照曆史數據,按照淨利潤排名,2017年之前的14年,吉祥彩票 - 首页一直是行業第一名

據年報數據,2018年,中海实现净利润港币 449亿元,繼續保持行業領先的盈利能力,在全行業,仍然是數一數二的。

剔除投資物業之稅後公允價值收益的核心净利润港币 370.9亿元。

2018年,中海的毛利率達37.8%,而淨利潤率則達到了26.2%,仍然是行業第一。

另外,根據觀點研究上市房企30強的評價,中海再奪全行業第一。觀點的研究認爲:在行業前30強中,中海的毛利率優勢持續擴大,2018年領先前30強平均毛利率9.18%

 

NO. 4|股東權益

依舊領先行業,歸母淨資産行業第一

年报显示,2018年,吉祥彩票股東權益增厚至2936亿港元,每股净资产提升至26.69港元,淨資産保持行業領先,歸母淨資産行業第一

股東權益(净资产)是一个很重要的财务指标,它反映了公司的自有资本。当股東權益小于零时,公司就陷入了资不抵债的境地,这时,公司的股東權益便消失殆尽。相反,股東權益金额越大,该公司的实力就越雄厚。

嗯,從數據上看,中海的家底還是非常豐厚的。

 

NO. 5|負債率

一直行業最低,很少被超越

吉祥彩票 - 首页一貫堅持穩健審慎的財務策略,在年銷售規模千亿以上房企中保持最低負債率

2018年吉祥彩票净借贷比率为 33.7%,资产負債率为59.52%。值得注意的是,中海的净借贷比长期维持在40%以下,仍是当下最低水平。

 

NO. 6|現金儲備

千億現金在手,想象空間我有

數據顯示,吉祥彩票 - 首页2018年末在手現金爲1005.6億港元

在现金依旧是现阶段房企最关注焦点的当下,严格现金流管理使得吉祥彩票拥有充足的現金儲備,也进一步提升了公司未来的想象空间。

目前地产行业市占率持续向龙头房企集中,并购机会或将增多,如果公司能用现金直接进行并购,一方面议价能力加强,另一方面对于EPS的提升也更立竿见影。换句话说,庞大的現金儲備,保证了中海健康稳健的发展,也为未来的发展提供了更多可能性。

 

NO. 7|利息成本

利息真的太低了,都有點不好意思了

年报數據顯示,2018年加權平均借貸成本4.3%,吉祥彩票 - 首页的融資成本一直處在行業最低區間

在房地産信貸收緊的形勢下,穩健的財務管控、充裕的現金、低成本融資優勢將是中海獨一無二的競爭力。

 

NO. 8|國際信用評級

還是行業第一,超過中海還沒有

大行評級曆來都是重要的投資風向標。2018年,三大國際評級機構給予吉祥彩票 - 首页行業最高的信用評級:穆迪Baa1穩定、標准普爾于BBB+穩定、惠譽A-穩定。

中海是中國內地房地産企業中唯一一家獲得三大評級機構給予A評級的公司。

這反映了資本市場對吉祥彩票 - 首页在中國房地産市場的領先地位和財務穩健的認可。

 

NO. 9|土地支出、土儲

穩健擴張,未來三年增長沒問題

2018年,中海新增63宗土地,總建築面積1764萬平方米,購地總金額港幣1443.2億元;權益建築面積1272萬平方米,權益總金額港幣1084.4億元。

年報顯示,包括中海宏洋約2000萬方的土儲在內,中海總土地儲備爲9144萬方

其中包括上海中心城區規模最大城中村改造的紅旗村項目,以及香港九龍啓德第4B區2號地塊。

 

NO. 10|商業運營

寫字樓之王,一不小心行業第二了

2018年,商業資産營收港幣40.6億元,同比增長38.1%。

已投入運營商業物業68個,總建築面積409萬平米。

寫字樓43棟:出租率達到92%,中國內地最大的單一業權寫字樓發展商與運營商

集中商業13棟:環宇城、環宇荟、環宇坊、富華裏。

星級酒店12家。

聯合辦公品牌Officezip進駐6個城市,運營12個項目。

在建及待建商業項目70個,面積547萬平米。

不知不覺間,中海的商業物業收入規模已攀升至行業前列

NO. 11|粵港澳大灣區

地多、地好,最受益企業之一

2019年2月,千呼万唤的粵港澳大灣區规划出台。

规划纲要落地打开了大灣區无限想象空间,地产板块则是其中之一。

這其中最重要的是土地儲備,對于房企而言,有土地才有未來。

克而瑞最新數據顯示,TOP30房企大灣區总货值达5.73万亿元。而吉祥彩票以2990.7亿的土储货值位列第三,以1291.9万方土储建面位列第六。无论是货值还是建面均在前列,中海均是大灣區最受益房企之一。

 

NO. 12|布局城市數

城市群拓展大有可爲

年報顯示,2018年,吉祥彩票 - 首页在內地30個城市竣工71個項目,建面1364萬方,並于內地28城市和香港共增63幅土地。

算上下屬企業中海宏洋,中海在國內布局的城市也只有70個。

事實上,中海是最專注于內地一、二線城市及港澳地區的大型龍頭房企。與碧桂園、恒大、萬科等一線房企來說,其全國城市覆蓋數量是最低的,這也意味著公司在布局上未來有很大的潛力挖掘。

隨著以一二線城市爲中心的城市群的時代到來,中海仍然還有巨大的市場拓展空間。

 

NO. 13|舊改布

超級大盤,被各方面認可

2018年10月吉祥彩票 - 首页以底價93.99億元拿下了上海紅旗村公開挂牌的四宗地塊,可售面積近30萬方。

紅旗村原是上海中心城區最大“城中村”,是上海市政府1號工程,是上海建設真如副中心的核心板塊,其發展方向志存高遠,比肩全球一流的城市中心。

事實上,中海的城市更新能力已獲社會和地方政府的認可

在2018全國銷售金額TOP10的10個項目中,中海旗下的北京北辛安更新改造項目和濟南華山片區更新改造並位列其中。單年單盤銷售均超過了90億元,不是一般的厲害。

 

NO. 14|港澳市場

中資房企第一

香港是中海起家地地方,在2000年以后中海转战内地,但一直保持中资房企港澳市場第一的市场地位。

2018年,中海在港澳的銷售超過50億,雖然因推盤量的原因,較2017年在港澳銷售過百億有下降,但仍保持中资房企在港澳市場第一的地位

2018年12月27日,在與香港本地龍頭新鴻基、長實等企業的競爭下,中海80.34億港元中標香港啓德海景豪宅地塊,屬于啓德前跑道區域,地塊享有廣闊海景,位置優越,計劃打造爲區內豪宅項目,預計總投資額約爲120億港元。

 

NO. 15|創新業務

有序推進,爆發在望

除了加大對現金流業務的培育外。中海也在培育一些未來5-10年內有望爆發的業務。

這些全能型能力包括教育、醫療健康、文化、養老等。目前來看,這些業務板塊中的部分已開花結果。

2018年,中海新增13個項目落地運營,運營面積超過35萬平方米。

涵蓋教育、養老、物流三個行業12種業態。K12學校、中海可礫幼兒園、中海學堂、中海戶外營地、中海錦年養老公寓、中海物流産業園等。

 

NO. 16|雄安新區建設

“雄安第一標”完成投資建設,成功運營,想象力巨大

中海牽頭投資建設並負責運營“雄安第一標”——雄安市民服務中心項目,作为雄安新區建設的指挥和管理中心,是未来城市的样板示范区,自2018年5月投入运营以来,成功接待多位党和国家领导人,20多个省市4万多人次到访。

雄安新區的首個項目,是未來城市的杆杆示範,中海未來在雄安的發展已占得先機,在全國的複制引領,也具有巨大的想象力。

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